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广发乾利一年持有期债券C_经理(黄静)基金872014基金档案及业绩分析

发布时间:2021-03-17 06:00:05【基金行情】人次阅读

摘要中债综合全价(总值)指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%基金全称:广发资管乾利一年持有期债券型集合资产管理计划 简称:广发乾利一年持有期债券C基金代码:8720

中债综合全价(总值)指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%

基金全称:广发资管乾利一年持有期债券型集合资产管理计划  简称:广发乾利一年持有期债券C

基金代码:872014

广发乾利一年持有期债券C基金类型:债券型

基金872014发行日期:

成立日期/规模:2019年10月31日 / --  资产规模:59.31亿元

份额规模:57.7103亿份

基金管理人:广发资产管理

基金托管人:中国银行 基金经理人:黄静、冯国生

基金872014成立来分红:每份累计0.00元(0次)

管理费率:0.60%  托管费率:0.15%

销售服务费率:0.30%  最高认购费率:---

最高申购费率:0.00%  最高赎回费率:0.00%

本集合计划为债券型集合资产管理计划(大集合产品),属于公开募集证券投资基金中较低预期风险、较低预期收益的品种,其预期风险与预期收益水平低于股票型基金和混合型基金,高于货币市场基金。

1、资产配置策略 通过对宏观经济、市场利率、债券供求、情景分析等因素的前瞻性分析和定量指标跟踪,捕捉不同经济周期及周期更迭中的投资机会,确定固定收益类资产、股票、现金及货币市场工具等大类资产的配置比例。 2、固定收益类资产投资策略 本集合计划将在控制市场风险与流动性风险的前提下,根据对财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的持续跟踪,结合不同债券品种的到期收益率、流动性、市场规模等情况,灵活运用久期策略、期限结构配置策略、信用债策略、可转债策略等多种投资策略,实施积极主动的组合管理,并根据对债券收益率曲线形态、息差变化的预测,对债券组合进行动态调整。 (1)久期管理策略 本集合计划将基于对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断,对未来市场的利率变化趋势进行预判,进而主动调整债券资产组合的久期,以达到提高债券组合收益、降低债券组合利率风险的目的。当预期收益率曲线下移时,适当提高组合久期,以分享债券市场上涨的收益;当预期收益率曲线上移时,适当降低组合久期,以规避债券市场下跌的风险。 (2)期限结构配置策略 在确定债券组合的久期之后,本集合计划将通过对收益率曲线的研究,分析和预测收益率曲线可能发生的形状变化。本集合计划除考虑系统性的利率风险对收益率曲线形状的影响外,还将考虑债券市场微观因素对收益率曲线的影响,如历史期限结构、新债发行、回购及市场拆借利率等,进而形成一定阶段内收益率曲线变化趋势的预期,适时采用跟踪收益率曲线的骑乘策略或者基于收益率曲线变化的子弹、杠铃及梯形策略构造组合,并进行动态调整。 3、信用债投资策略 信用债的收益率是在基准收益率基础上加上反映信用风险收益的信用利差。基准收益率主要受宏观经济和政策环境的影响,信用利差的影响因素包括信用债市场整体的信用利差水平和债券发行主体自身的信用变化。基于这两方面的因素,本集合计划将分别采用以下的分析策略: (1)基于信用利差曲线策略 分析宏观经济周期、国家政策、信用债市场容量、市场结构、流动性、信用利差的历史统计区间等因素,进而判断当前信用债市场信用利差的合理性、相对投资价值和风险,以及信用利差曲线的未来趋势,确定信用债券的配置。 (2)基于信用债信用分析策略 本集合计划将以内部信用评级为主、外部信用评级为辅,研究债券发行主体的基本面,以确定债券的违约风险和合理的信用利差水平,判断债券的投资价值。本集合计划将重点分析债券发行人所处行业的发展前景、市场竞争地位、财务质量(包括资产负债水平、资产变现能力、偿债能力、运营效率以及现金流质量)等要素,综合评价其信用等级,谨慎选择债券发行人基本面良好、债券条款优惠的信用类债券进行投资。 4、可转换债券(含可交换债券)投资策略 可转换债券(含可交换债券)兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。可转换债券(含可交换债券)的选择结合其债性和股性特征,在对公司基本面和转债条款深入研究的基础上进行估值分析,投资于公司基本面优良、具有较高安全边际和良好流动性的可转换债券(含可交换债券),获取稳健的投资回报。 5、回购策略 在有效控制风险情况下,通过合理质押组合中持仓的债券进行正回购,用融回的资金做加杠杆操作,提高组合收益。为提高资金使用效率,在适当时点和相关规定的范围内进行融券回购,以增加组合收益率。 6、股指期货、国债期货投资策略 本集合计划对股指期货、国债期货的投资以套期保值,回避市场风险为主要目的。 结合现货交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作,获取超额收益。 7、资产支持证券投资策略 本集合计划资产支持证券的投资将采用自下而上的方法,结合信用管理和流动性管理,重点考察资产支持证券的资产池现金流变化、信用风险情况、市场流动性等,采用量化方法对资产支持证券的价值进行评估,精选违约或逾期风险可控、收益率较高的资产支持证券项目,在有效分散风险的前提下为投资人谋求较高的投资组合回报率。 8、股票投资策略 本集合计划的投资目标是追求相对稳定的绝对回报,将参照多因素风险预算模型技术,根据市场环境的变化,动态调整股票仓位和投资品种,锁定收益、减少损失。股票投资主要采取指数化增强的方式,分享中国经济增长的投资机会;同时从中国资本市场行为特征出发,灵活运用多种低风险投资策略(如增发套利、转债转股价套利、转债转股套利、股权激励套利投资、事件驱动套利投资等),把握市场定价偏差带来的投资机会。

关键词:广发乾利一年持有期债券C   基金872014   黄静   冯国生   债券型基金   广发资产管理

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