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净资产A股扫雷须知:警惕大额商誉减值

发布时间:2021-03-17 04:28:26【金融资讯】人次阅读

摘要净资产欧文·费雪曾说过,凡是可能产生未来收入的资源都是资产。房东出租一家商铺,除了房屋本身的使用权,还需要考虑到人流量,地段位置等因素。如果位置好的,人流量

净资产A股扫雷须知:警惕大额商誉减值图

欧文·费雪曾说过,凡是可能产生未来收入的资源都是资产。

房东出租一家商铺,除了房屋本身的使用权,还需要考虑到人流量,地段位置等因素。

如果位置好的,人流量大,房东会多收点钱;位置偏僻的,就会相对便宜些。

房屋本身属于有形资产,而位置、人流量等因素就相当于无形资产,即溢价。

这些资产一起构成了商铺的整体价值,租客租下商铺,需要为其整体价值付费。

一般来说,这个商铺溢价的重点是位置,位置的价值可增可减。

如果商铺附件新开设了学校,人流量增大,商铺有可能会增值,租金看涨;

如果城市扩张,其他商业中心建立,老商业街人流密度可能减小,商铺有可能会贬值,租金下降。

同理到企业,这个溢价就是指一家企业在未来期间获得更多收益的潜在经济价值,即企业潜在的获利能力,专业名词叫商誉。

商誉可以是公司的客户关系,也可以是一个优秀的管理团队。

总之,商誉是企业在经营活动中所取得的一切有利条件的统称。

从商誉到商誉减值

商誉是从无形资产中分离出来的,不像无形资产一样往往对应着具体的、可以被第三方认证的一些东西,例如专利权、商标权、著作权。

它与企业无法分离,不具有可辨认性。

但商誉作为企业资产的重要组成部分,也是要进行严格处理的。

首先要明确一点,没有合并就没有商誉。

根据我国现行会计准则的规定,在非同一控制下的企业合并中,购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额,应当确认为商誉,即非同一控制下的溢价并购才会产生商誉。

举个例子,A企业净资产账面公允价值2亿,如果有人花了5亿收购A企业,那么就需要确认5-2=3亿的商誉。

商誉减值是指对企业在合并中形成的商誉进行减值测试,确认相应的减值损失。

据现有的市场监管政策要求,企业合并所形成的商誉,每年至少要做一次商誉减值测试。

减值一旦发生后续不能转回。

商誉减值一方面体现在企业的财务报表上,另一方面,也是企业可持续盈利能力下降的信号。

A股市场商誉减值频爆雷

在A股市场中,有很多高商誉公司。

有的公司为了做高股价选择高溢价收购资产,如果收购标的业绩增速达不到之前承诺的预期,就会形成商誉减值,直接侵蚀净利润,引发亏损。

商誉减值严重的还会引发业绩大变脸,股票跳水。

在2020年的年度业绩预告中,已经有超300家上市公司披露商誉减值。

其中有不少十亿以上的大额减值,对公司业绩和投资者权益的影响是很大的。

为了保护投资者权益,财政部曾在2019年下发《关于进一步加强商誉减值监管的通知》,要求财政部驻各地的财政监察专员重点关注注册会计师对企业外部环境的分析是否全面、客观,是否对企业商誉减值测试履行了必要审计程序。

在今年的年度系统工作会议上,证监会也再度强调,将进一步依法从严打击证券违法活动,加大对欺诈发行、财务造假、市场操纵等恶性违法违规行为的打击力度。

在严格的监管措施下,A股市场商誉减值整体规模有所下降。

投资者如何避雷?

商誉会在一些炒股软件和年报中显示,投资者可以通过这两个数据来判断公司的商誉价值是否过高:

①商誉/净资产

商誉与净资产比值越大,商誉减值概率越大。

一般来说,一家公司的商誉最好不要超过净资产的30%。

如果占比超过50%,就要注意商誉减值风险了。

②商誉/净利润

商誉占归属于母公司所有者净利润比重越大,商誉减值引发业绩亏损的风险就越大。

现在正处于年报密集披露期,因商誉减值引起的上市公司业绩爆雷现象频现。

目前,在年报中披露商誉减值损失的上市公司已经有14家。

投资者一定要警惕并购频繁,经营业绩不佳的上市公司,尽量避开有可能大额商誉减值的个股。

股市指数行情:上证指数 3446.73 +0.78% 深证成指 13642.95 +0.91% 恒生指数 29027.69 +0.67% 道琼斯 32844.50 -0.33% 纳斯达克 13571.75 +0.83%,财经股市大盘新闻资讯A股扫雷须知:警惕大额商誉减值净资产。

关键词:净资产   股市   个股   企业净资产   炒股

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